صندوق سرمایه‌گذاری مشترک پارس
| شماره ثبت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار | ۱۰۷۶۷ |
| شماره ثبت نزد مرجع ثبت شرکت‌ها و موسسات غیرتجاری | ۲۸۹۵۴ |
| دسته بندی | - |
| عنوان خبر | حال و روز صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري |
| منبع | - |
| مقدمه | هديه لطفي: صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك همگام با التهاب موجود در بازار سرمايه و حركت صعودي بورس اوراق بهادار كشور، بار ديگر هماهنگي كامل خود با وضعيت كلي بازار را به نمايش گذاشتند؛ به طوري كه طي يك ماه گذشته نه تنها توانستند ضررهاي موجود در پرتفوليوي خود را جبران كنند، بلكه با ثبت بازدهي بسيار مطلوب... |
| متن خبر |
صندوق‌هاي
سرمايه‌گذاري همواره در روزهاي صعود و نزول بازار همراستا با شاخص كل
بورس، افت و خيزهايي مشابه را به ثبت رسانده‌اند. به طوري كه خروج بيشتر
سرمايه‌گذاران از اين نهادها در نيمه نخست سال جاري كه دوران افت پي‌در‌پي
شاخص بود، اتفاق افتاد.
حال
در شرايط مثبت كنوني بازار سرمايه، اين نهادهاي مالي نيز بي‌نصيب نمانده و
توانستند بازدهي‌هاي بالايي را كسب كنند، تا جايي كه شمار صندوق‌هاي منفي
در هفته گذشته تنها به دو صندوق محدود شد و بقيه بازدهي در محدوده يك تا 9
درصد را به نمايش گذاشتند، اما در اين شرايط تنها مركز اطلاع‌رساني درباره
عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري قادر به به‌روزرساني اطلاعات اين نهادهاي
مالي نبوده است؛ مركز پردازش اطلاعات مالي ايران كه به عنوان تنها مرجع
قابل اعتماد براي رصد بازدهي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري و اساسا مجموع عملكرد
آنهاست نتوانست اطلاعات ماهانه، 3 ماهه، شش ماهه و يك ساله صندوق‌ها را
به‌روزرساني كند و اين امر نه تنها موجب بي‌اطلاعي سرمايه‌گذاران از اين
بخش از بازار سرمايه، بلكه موجب نگراني مديران صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري شده
است. آيا طي چند روز آتي اين مشكل برطرف خواهد شد، يا همچنان موج بي‌اطلاعي
از اين نهادها ادامه خواهد داشت؟
از
طرفي ديگر با توجه به شرايط مثبت بازار آيا خروجي‌هاي صندوق‌ها به اين
نهادها بازخواهند گشت يا همچنان سهامداران به نوسان‌گيري در بازار سرمايه
ادامه خواهند داد؟ آيا بهتر نيست در اين شرايط سرمايه‌گذاران به خريد
واحدهاي سرمايه‌گذاري از طريق صندوق‌ها اقدام كنند؟
براي
يافتن اين پاسخ‌ها و بررسي دقيق‌تر عملكرد اين نهادهاي مالي به سراغ مدير
نظارت بر نهادهاي مالي سازمان بورس و چند تن از مديران صندوق‌هاي
سرمايه‌گذاري رفته و آخرين وضعيت صندوق‌ها را از زبان آنها جويا شديم.
مشكل نرم‌افزاري
مدير
نظارت بر نهادهاي مالي سازمان بورس و اوراق بهادار در گفت‌وگو با خبرنگار
ما با اشاره به وضعيت مطلوب صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري از برطرف شدن مشكل
به‌روزرساني اطلاعات صندوق‌ها خبر داد و اظهار کرد: طي تماس‌هاي مكرر با
شركت مديريت فناوري بورس تهران (تنها مرجع به‌روزرساني آمار صندوق‌ها) قرار
شده است طي چند روز آينده مشكل موجود برطرف شود تا سرمايه‌گذاران بازار
سرمايه با دسترسي به اين آمار بتوانند هرچه دقيق‌تر به سرمايه‌گذاري در اين
بخش اقدام كنند.
ايوب
باقرتبار افزود: آمار مربوط به بازدهي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري به طور
مشترك توسط دو شركت نرم‌افزاري تدبيرپرداز و رايان‌هم‌افزا به‌روزرساني
مي‌شود و چون آمار مربوطه توسط يكي از اين دو شركت به‌روزرساني نشده و برخي
ديگر نيز با مغايرت بوده، مديريت سايت پردازش اطلاعات مالي ايران تصميم بر
اين گرفته تا برای برطرف شدن مشكل مزبور اقدام به انتشار آمار نكند.
وي ادامه داد: با مذاكرات صورت‌گرفته از سوي اين سازمان با دو شركت نرم‌افزاري يادشده طي چند روز آينده مشكل برطرف خواهد شد.
جذب طيف وسيعي از سرمايه‌گذاران
باقرتبار
در ادامه اظهاراتش افزود: صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري كم‌كم توانسته‌اند به
جايگاه واقعي خود در بازار سرمايه دست يابند كه جذب طيف وسيعي از
سرمايه‌گذاران با سليقه و علاقه‌مندي مختلف خود گوياي اين مساله است.
وي
ادامه داد: در واقع افرادي كه تخصص كافي براي شناخت فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري
ندارند يا باوجود برخورداري از دانش مالي و حرفه‌اي در اين زمينه، زمان
كافي براي پيگيري مداوم ندارند، بيشترين قشري هستند كه اقدام به
سرمايه‌گذاري در واحدهاي صندوق‌ها مي‌كنند.
وي
تصريح كرد: به همين دليل اين افراد ترجيح مي‌دهند تا پول و سرمايه خود را
نزد افراد با مديريت حرفه‌اي قرار دهند تا آنها با پيگيري و رصد بازار
سرمايه نه تنها اوضاع داخلي بورس را بررسي كنند بلكه با تاثيرگذاري اخبار
سياسي و اقتصادي بر اوضاع صندوق‌ها زمان صحيح ورود و خروج از اين نهادها را
شناسايي كنند.
وي
ادامه داد: باوجود چنين مديريت حرفه‌اي در صندوق‌ها، كمترين زيان به
سرمايه‌گذاران وارد خواهد شد و در واقع ريسك موجود به حداقل مقدار ممكن
مي‌رسد.
بازدهي متناسب با ريسك
باقرتبار
در ادامه اظهاراتش صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري را به دو گروه بزرگ و كوچك
تقسيم كرد و گفت: همواره مديران صندوق‌هاي بزرگ توانسته‌اند روند مناسب‌تري
از نظر بازدهي كسب كنند، تنوع در پرتفوليو از لحاظ صنعت و شركت‌هاي موجود و
تشكيل پرتفوليوي مناسب با شرايط بازار باعث شده كه آنها كمترين نوسانات را
شاهد باشند و به این ترتيب بازدهي متناسب با ريسك آنها بالا باشد. وي در
ادامه افزود: اين قبيل صندوق‌ها ثبات بيشتري داشته و در واقع ريسك كمتر و
نوسانات پايين‌تري را نسبت به صندوق‌هاي كوچك شاهد بوده‌اند. وي تصريح كرد:
در واقع مديران صندوق همواره سعي بر اين داشته‌اند كه NAV صندوق‌ها را
براساس آخرين قيمت اعلام شده سهام در بورس يا فرابورس محاسبه كنند تا به
این ترتيب مغايرتي با بازار به وجود نيابد.
خانه‌تكاني صندوق‌ها
مدير
نظارت بر نهادهاي مالي سازمان بورس در ادامه با اشاره به زمان رونق بازار
سرمايه و وضعيت صندوق‌ها گفت: زمان رونق بازار بهترين فرصت براي خانه‌تكاني
و جايگزيني پرتفوليو با سهام متناسب است.
باقرتبار
ادامه داد: در اين شرايط مديران صندوق با بهره‌گيري از فرصت مناسب و رونق
موجود در بازار پرتفوليو خود را با سهام ديگر جايگزين كرده و هميشه در حال
آرايش جديدي براي صندوق خود باشند. وي خاطرنشان كرد: اما صندوق‌هاي كوچك با
اقبال كمتري روبه‌رو هستند.
ارزيابي دوطرفه
باقرتبار
در ادامه با توصيه به سرمايه‌گذاران در واحدهاي صندوق‌ها گفت: اولين گام
براي سرمايه‌گذاري در صندوق‌ها بررسي سابقه صندوق و در نظر گرفتن نوسانات
(سود يا زيان) آن در دوره‌هاي گذشته است.
وي ادامه داد: همچنين بايد سابقه مدير صندوق، نحوه مديريت، دانش مالي و تحليلي وي را نيز در نظر بگيرند و سپس به اين بخش وارد شوند.
باقرتبار
افزود: در مرحله بعد مدير صندوق به ارزيابي تك‌تك افراد مي‌‌پردازد و با
در نظرگرفتن هدف آنها توان ريسك‌پذيري و افق‌هاي سرمايه‌گذاري هر شخص اقدام
به تشكيل پرتفوي مناسب مي‌كند.
صندوق‌هاي قابل معامله؛ شايد وقتي ديگر
باقرتبار
در پاسخ به سوال خبرنگار ما درخصوص راه‌اندازي صندوق‌هاي قابل معامله در
بورس گفت: ما همواره در راستاي توسعه بازار سرمايه و ورود ابزارهاي جديد به
اين بازار متعهد هستيم، اما اين نكته را نيز نبايد فراموش كرد كه مفهوم
صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك نيز در كشور چندان جا نيفتاده است و در واقع
بايد ابتدا اين نهاد به جايگاه واقعي خود دست يابد تا مراحل ورود انواع
ديگر صندوق‌ها فراهم شود. باقرتبار ادامه داد: با بررسي آمار صندوق در دنيا
مشاهده مي‌شود كه تعداد Mutual fundها 6/11 برابر ETFها است؛ در آمريكا 52
ميليون خانوار يا 90 ميليون نفر اقدام به سرمايه‌گذاري در صندوق‌هاي
سرمايه‌گذاري مشترك كرده‌اند كه اين آمار در كشور ما حتي به 100 هزار نفر
نيز نمي‌رسد.
وي
خاطرنشان كرد: بنابراين بايد شناخت بيشتري از اين صندوق‌ها حاصل شود و با
فرهنگ‌سازي مناسب طيف بيشتري از افراد به اين بخش از بازار جذب شوند.
خودداری از ورود مستقیم به بازار
مدیر
صندوق بورسیران در گفت‌وگو با خبرنگار ما اظهار داشت: در شرایط فعلی
شرکت‌هایی که قیمت سهامشان دارای رشد بوده است، جزو شرکت‌هایی هستند که
دارای درآمدهای دلاری و بهای تمام شده ریالی یا بهای تمام شده با نرخ دلار
مرجع بوده‌اند.
فرهنگ
قراگوزلو در ادامه گفت: به عبارت دیگر شرکت‌هایی بوده‌اند که همگام با نرخ
دلار، فروششان بطور مستقیم یا غیرمستقیم دارای رشد بوده اما بهای
تمام‌شده آنها به آن مقدار رشد نکرده است و در نتیجه سودآوری آنها همگام
با تغییر نرخ دلار (گاهی اوقات بیشتر از آن به خاطر وجود اهرم مالی و
عملیاتی)رشد کرده است.
وی
تصریح کرد: نتیجه این تغییرات افزایش سودآوری شرکت‌ها از این محل بوده اما
به خاطر شرایط سیاسی و مشکلات ناشی از تحریم شرکت‌ها قیمت سهام آنها به آن
میزان رشد نکرده است.
وی
خاطرنشان کرد: بنابراین تغییرات قیمت سهام شرکت‌ها و رشد شاخص را نمی‌توان
به عنوان حباب در نظر گرفت و انتظار افت شدید قیمت‌ها در آینده را داشت.
قراگوزلو
ادامه داد: این موضوع را به گونه دیگر نیز می‌توان بررسی کرد؛ یعنی اینکه
شاید معادل‌سازی شاخص با نرخ دلار فعلی با شاخص قبل از تغییرات نرخ دلار و
تحریم شرکت‌ها، شاخص 80 هزار واحد باشد، اما به دلیل فشار تحریم بر روی
شرکت‌ها و صدمه دیدن تجاری بعضی از شرکت‌ها به خاطر تحریم جایگاه 40 تا 45
هزار را برای شاخص در نظر گرفت.
وی
ادامه داد: بنابراین می‌توان رسیدن شاخص به این مقادیر را قبل از عید
امسال یا حداکثر زمان برگزاری مجامع شرکت‌ها در صورت عدم وقوع اتفاق با
اهمیت و حفظ روند فعلی در مورد شرایط اقتصادی و سیاسی برای شاخص متصور شد.
قراگوزلو خاطرنشان کرد: با این حال رشد شاخص تا مقادیر فعلی یا مقادیر
بالاتر ناشی از حرکت‌های همزمان قیمت شرکت‌ها با یک نسبت مشابه نیست؛ چون
دو رویداد اخیر (تغییر نرخ دلار و تحریم‌ها) اثر یکسانی را برروی شرکت‌ها
نمی‌گذارند و ممکن است سودآوری بعضی از شرکت‌ها (مثل معدنی، پتروشیمی،
سیمانی، غذایی، فلزی،...) را با افزایش و سودآوری بعضی شرکت‌ها (مثل خودرو
سازی، بانکی و...) را با کاهش مواجه کند.
وی
ادامه داد: ازجنبه ریسک نیز اتفاقات اخیر ریسک بازار و سرمایه‌گذاری را
افزایش داده است. قراگوزلو با توصیه به سرمایه‌گذاران ادامه داد: به همین
دلیل و سایر دلایل دیگر اکیدا توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران در صورت تمایل به
سرمایه‌گذاری در بازار سهام از ورود مستقیم به بازار خودداری کرده و منابع
خود را در صندوق‌های سرمایه‌گذاری قرار دهند یا از شرکت‌هایي که کار سبد
گردانی انجام می‌دهند مثل شرکت‌های کارگزاری دارای مجوز سبدگردانی یا
شرکت‌های سبدگردان کمک بگیرند.
وی
در پاسخ به سوال خبرنگار ما مبنی بر اینکه آيا در شرایط فعلی روحيه
نوسان‌گيري در بازار تشديد شده است، گفت: در این شرایط نگاه نوسان‌گیری
جایگاه زیادی ندارد چون فکر می‌کنم شاخص و قیمت سهام بعضی از شرکت‌ها دارای
روند صعودی است و انتخاب سهام شرکت‌های رو به رشد و قرار دادن آنها در
پرتفوليو روش مناسب‌تری برای به‌دست آوردن بازده است.
ابطال اندک
مدیر
صندوق بورسیران در ادامه اظهاراتش به نحوه ورود و خروج سرمايه‌گذاران در
صندوق‌ها در چند ماه اخیر اشاره کرد و گفت: خوشبختانه روند ورود منابع در
صندوق سرمایه‌گذاری بورسیران به دلیل عملکرد مثبت از دید سرمایه‌گذاران
افزایشی بوده و این دید مثبت در دوران بد بازار نیز بر روی این صندوق وجود
داشته و جزو معدود صندوق‌هایی بوده که خروج منابع داشته و ابطال واحدهای
کمی در آن دوران داشته است.
قراگوزلو
ادامه داد: با توجه به شرایط فعلی در صورتی که مبلغ قابل سرمایه‌گذاری
افراد کم است توصیه می‌شود آن را در صندوق‌ها و اگر زیاد است در چند صندوق
سرمایه‌گذاری با عملکرد مطلوب یا شرکت‌های کارگزاری دارای مجوز سبدگردانی
یا شرکت‌های سبدگردانی بسپارند.
بهترین بازار برای سرمایه‌گذاری کدام است؟
مدیر
صندوق سرمایه‌گذاری یکم بانک کشاورزی نیز در گفت‌وگو با خبرنگار ما با
اشاره به انتخاب نوع بازار برای سرمایه‌گذاری گفت: انتخاب بازار براي
سرمایه‌گذاری باید بر اساس تحلیل و نگاه کارشناسانه صورت گیرد؛ زيرا در پی
هر بازدهی ریسکی هم نهفته است.
علی
آبانگاه در ادامه افزود: بازار سرمایه هم با توجه به توسعه کمی و کیفی که
در چند سال اخیر يافته است متفاوت از قبل عمل می‌کند؛ بنابراین به
سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنیم که در سهامی سرمایه‌گذاری کنند که دارای وضعیت
بنیادی خوبی است و هیجانی خرید و فروش نکنند. همچنین حتما پرتفویی از سهام
را داشته باشند تا در صورت افت بخشی از بازار سرمایه، زیاد متضرر نشوند و
در حد امکان از نظر کارشناسان و خبرگان بازار استفاده كنند.
وی
ادامه داد: در انتخاب صندوق نیز همین وضعیت حاکم است؛ افراد باید
صندوق‌هایی را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنند که عملکرد مناسبی داشته‌اند و
ترکیب دارایی‌هاي صندوق را حتما مدنظر قرار دهند، همچنین از مقایسه عملکرد
صندوق با شاخص بازار (بازدهی بازار) غافل نشوند. او ادامه داد: در واقع هر
سرمایه‌گذار با توجه به درجه ریسک‌پذیری خود صندوق مناسب خود را انتخاب
کند که انجام این عمل با در نظر گرفتن ترکیب دارایی‌های هر صندوق
امکان‌پذیر است. آبانگاه در ادامه خاطرنشان کرد: افزون بر این
سرمایه‌گذاران باید در نظر داشته باشند که بازدهی بالای صندوق در یک مقطع
خاص نباید ملاک انتخاب باشد و حتما ترکیب و استراتژی سرمایه‌گذاری صندوق را
مد نظر خود قرار دهند.
وی
افزود: این نکته را نیز نباید فراموش کرد که صندوق‌ها برای حداقل کردن
ریسک و کسب بازدهی به وسیله متخصصان بازار سرمایه راه‌اندازی شده است و در
شرایط ابهام بازار بهترین گزینه می‌تواند باشد. مدیر صندوق سرمایه‌گذاری
یکم بانک کشاورزی در ادامه گفت: سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها جزو مناسب‌ترین
گزینه‌ها است که توصیه ما به افراد کم‌تجربه و غیر‌حرفه‌ای است.
آبانگاه
ادامه داد: سرمایه صندوق‌های سرمایه‌گذاری چون با مشارکت تعداد زيادي از
سرمایه‌گذاران تشکیل شده است باعث سرشکن شدن هزینه‌ها شده و همچنین
سرمایه‌گذاران با توان مالی کم نیز می‌توانند از خدمات این صندوق‌ها
استفاده کنند.
وی
ادامه داد: افزون بر این مدیریت صندوق‌ها در قبال سرمایه افراد
سختگیرانه‌تر عمل می‌کند، چون بازدهی آنها هر روز در دید عموم و همچنین
نوعی معیار سنجش عملکرد نهاد مربوطه است.
چه صندوق‌هایی را انتخاب کنیم
مدیر
صندوق سرمایه‌گذاری یکم بانک کشاورزی در ادامه به ماهیت اصلی صندوق‌ها
اشاره کرد و گفت: صندوق‌ها هم جزئی از بازار هستند و افرادی که مدیریت
صندوق‌ها را به عهده دارند بخشی از دارایی‌هاي صندوق را به نوسان‌گیری
اختصاص می‌دهند و بخشی را با دید بلندمدت مدیریت می‌کنند. آبانگاه در ادامه
گفت: سرمایه‌گذاران باید به انتخاب صندوق‌هایی بپردازند که آرام و با
اطمينان رشد NAV را تجربه کرده و ترکیب دارایی مناسبی را برگزیده‌اند؛ به
عنوان مثال صنايع پتروشیمی، معدنی و فلزات اساسی جز مطمئن‌ترین‌ها هستند.
وی
خاطرنشان کرد: در نظر داشته باشیم که نقدشوندگی صندوق‌ها و داشتن ضامن
نقدشوندگی بازدهی آن را مطمئن تر از سهام مي‌كند. برای مثال ممکن است سهمی
نمادش بسته باشد و شما نتوانید بازدهی شناسایی کرده و خارج شوید ولی این
مشکل در صندوق‌ها وجود ندارد.
ابطال و صدور کم
وی
در پاسخ به سوال خبرنگار ما مبنی بر اینکه در این مدت نحوه ورود و خروج
سرمايه‌گذاران در صندوق‌هاي تحت مديريت شما چگونه بوده است، گفت: ابطال و
صدور واحدهای صندوق ما بسیار کم است و این به واسطه عملکرد و دیدگاه
کارشناسانه ما در انتخاب دارایی‌هاي صندوق است.
وی
افزود: تقاضا برای واحدهای صندوق یکم وجود دارد که ما به واسطه تکمیل
واحدهای صندوق از صدور معذوریم و مشتریان باید منتظر ابطال سرمایه‌گذاران
موجود صندوق باشند.
صندوق‌ها بهترین گزینه برای انتخاب
مدیر
صندوق فارابی نیز در گفت‌وگو با خبرنگار ما با اشاره به شرایط فعلی بازار
سرمایه اظهار کرد: در چنین شرایطی سهامداران صرفنظر از هر نوع عملکرد در
پرتفوليو، باید ترکیب پرتفوليوي خود را به سمت سهام بنیادی با سهام شناور
بالا ببرند و به هیچ وجه تحت تاثیرشایعات یک سهم قرار نگیرند؛ چون بازار
همچنان ریسک سیستماتیک بالایی دارد.
سعید
عطایی در ادامه افزود: به این ترتیب بهترین گزینه برای سرمایه‌گذارانی که
زیاد با بازار درتماس نیستند، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های مشترک است. وی
ادامه داد: چنانچه این قبیل سرمایه‌گذاران با مطالعه سوابق و نحوه رفتار
صندوق‌ها در مواجهه با نوسانات دوسال گذشته اقدام به خرید واحدهای صندوق‌ها
كنند به طور قطع از میزان ریسک خود خواهند کاست.
عطایی
در ادامه افزود: با توجه به وضعیت كنوني بازار سرمایه و رشد شاخص‌ها،
روحيه نوسان‌گيري در بازار تشديد شده است و به‌تبع رفتار سرمایه‌گذاران در
این شرایط متفاوت خواهد بود.
وی
افزود: سرمایه‌گذارانی وجود دارند که در این شرایط نیز مایل به
سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها هستند، اما بیشتر سرمایه‌گذاران که در تماس
مستقیم با بازار هستند، سعی در نوسان‌گیری دارند.
وی تصریح کرد: وضعیت رو‌به رشد صندوق‌ها در یکی دو ماهه اخیر نیز حاکی از همین واقعیت است. مدیر صندوق فارابی در پاسخ به سوال خبرنگار ما مبنی بر اینکه نحوه ورود و خروج سرمايه‌گذاران در صندوق‌ها چگونه بوده است، گفت: با شرایطی که صندوق‌ها در دوسال گذشته با آن مواجه بودند و عدم حمایت جدی از صندوق‌ها، باوجود شعارهای اولیه در بدو تاسیس صندوق‌ها، بسیاری از سرمایه‌گذاران اقدام به فروش واحدهای خود کرده‌اند. |
| پیوست |